Ông Petri Deryng – nhà sáng lập quỹ PYN Elite – vẫn giữ đánh giá tích cực về thị trường Việt Nam, gọi đây là một trong những điểm đến đầu tư hấp dẫn nhất châu Á.

Hình minh họa

Sau đợt bán ròng mạnh tay hơn 13.228 tỷ đồng trong tháng 4/2025 – mức cao nhất kể từ tháng 6/2024 – khối ngoại bất ngờ đảo chiều sang mua ròng trong nhiều phiên của tháng 5. Dù tổng giá trị mua ròng chỉ đạt khoảng 476 tỷ đồng, nhưng đây vẫn là tín hiệu tích cực, đặc biệt sau chuỗi 15 tháng liên tiếp rút vốn khỏi thị trường chứng khoán Việt Nam.

Một trong những yếu tố hỗ trợ tâm lý thị trường là việc Việt Nam chính thức triển khai hệ thống giao dịch KRX và tiến gần hơn tới mục tiêu được FTSE Russell nâng hạng từ thị trường cận biên lên thị trường mới nổi. Theo Chứng khoán Guotai Junan Việt Nam, dòng tiền ngoại đã bắt đầu tìm kiếm lại cơ hội trong bối cảnh kinh tế Việt Nam giữ được đà tăng trưởng ổn định và các nỗ lực cải tổ thị trường tài chính được đẩy mạnh.

Tuy nhiên, rủi ro vẫn hiện hữu. Chứng khoán Tiên Phong (TPS) cảnh báo áp lực tỷ giá là yếu tố đáng lo ngại. Nếu VND tiếp tục mất giá so với các đồng tiền trong khu vực, áp lực rút vốn có thể quay trở lại. Ngoài ra, lãi suất cao tại Mỹ và định giá thị trường Việt Nam tăng nhanh sau đà phục hồi của VN-Index trong tháng 5 cũng là yếu tố khiến thị trường mất phần nào sức hấp dẫn so với các nước trong khu vực.

Trong thư gửi nhà đầu tư, ông Petri Deryng – nhà sáng lập quỹ PYN Elite – vẫn giữ đánh giá tích cực về thị trường Việt Nam, gọi đây là một trong những điểm đến đầu tư hấp dẫn nhất châu Á. Tuy nhiên, ông cũng lưu ý triển vọng nửa cuối năm 2025 sẽ khó đoán do những bất ổn từ chính sách thuế quan của Mỹ, tăng trưởng chậm lại, biến động thương mại toàn cầu và các yếu tố địa chính trị.

Về dài hạn, Chủ tịch Ủy ban Chứng khoán Nhà nước – bà Vũ Thị Chân Phương – cho biết Việt Nam gần như đã đáp ứng đầy đủ tiêu chí nâng hạng thị trường, ngoại trừ một số thủ tục hành chính liên quan đến tài khoản vốn gián tiếp. Song song đó, việc hình thành trung tâm tài chính quốc tế tại TP. HCM và Đà Nẵng với cơ chế hoạt động đặc biệt cũng được kỳ vọng sẽ tạo cú hích thu hút dòng vốn quốc tế.

Dù vậy, tuần đầu tháng 6/2025 cho thấy tâm lý khối ngoại vẫn thận trọng. Họ quay lại bán ròng hơn 2.000 tỷ đồng, chủ yếu đến từ giao dịch đột biến của VHM trong ngày 6/6. Nếu loại bỏ yếu tố này, lượng bán ròng chỉ khoảng 300 – 400 tỷ đồng. Một số cổ phiếu bị bán mạnh gồm STB (423,3 tỷ đồng), FPT (316,2 tỷ đồng), HAH (224,3 tỷ đồng).

>> Đột phá chính sách mới từ Ngân hàng Nhà nước, mở đường nâng hạng thị trường chứng khoán trong năm 2025